新晟 / 2018-09-28
導讀：作為去年以來中國商界最活躍的大佬，胡潤富豪榜上身家“只有”95億元的孫宏斌，最有權威回答上面的問題——他是兩位中國首富的財神爺。這兩位首富，一位名叫賈躍亭，以420億元的身家稱雄創業板;另外一位富豪那就更為有名了，身家2150億元的王健林，中國首富!
孫宏斌的大手筆，即便是見過大陣仗的的頂級并購專家，看了也要瞠目結舌。今年1月份，孫宏斌在樂視的危機中，看到了機遇那部分，掏出150億拯救樂視于水火。
▲圖片來源：視覺中國
就在樂視資金鏈危機進一步加深，銀行等各路債主齊聲要錢的緊要當口，孫宏斌又讓大家驚呆了：今天，他宣布用631.7億元的現金，收購王健林手中76家酒店、13家萬達文旅項目!
631.7億元巨資，即便在王健林口中，那也相當于“3個中等意思”(王健林此前曾表示，30億美元是中等意思)。這位接連壕買兩位首富級人物資產的孫宏斌，究竟多有錢?!
融創到底有多少錢
此前投資樂視時，孫宏斌就曾表示用的是自有資金。而據財新今天報道，孫宏斌透露稱，此次與萬達的交易涉及資金也完全來自融創自有資金。
在融創中國2016年財報中發現，截至2016年，融創中國手中的現金及現金等價物總額為698.12億元，其中非受限制現金為520.86億元。值得注意的是，截至2015年年末，融創中國手上的現金僅有270.58億元。
在銷售業績方面，2016年，融創中國實現銷售金額1553.1億元(其中，合同銷售金額為1506.3億元，預訂銷售金額為46.8億元)，銷售面積約758.2萬平方米，銷售均價約20480元/平方米。這一業績與2015年相比，整整翻了一倍。
而融創中國2017年6月發布的業績簡報顯示，今年上半年，融創的銷售金額已經達到了1118.4億元，比去年同期增長了89%。
孫宏斌表示，截至2017年6月30日，公司賬上還有900多億元現金。
不過，也有人對此提出質疑。“從并購角度來講，任何企業不可能拿600多億現金直接去砸，這是聞所未聞的。”一位不具名的私募投行人士表示，這部分現金是可動用的現金還是銀行授權的錢，賬面上不可能趴著這么多現金。銷售額1100多億不代表凈利潤，還要扣除交易成本和稅收。
融創瘋狂并購
近兩年，融創的收購動作頻繁，孫宏斌也在多筆收購中扮演“白武士”的角色。2016年以來，融創收購動作更加頻繁，萊蒙國際、融科、金科都成為融創股權收購或項目收購的對象。
在融創中國2016年財報中發現，從去年到今年3月，融創完成了16筆并購，斥資約589億元。
▲數據來源：融創中國2016年財報
如果加上今天收購萬達相關資產所花費的631億，不完全統計，這19個月以來，融創已經花去了1220億元。
為什么融創如此瘋狂地并購呢?
21世紀經濟報道稱，去年6月29日，融創中國在合肥舉辦的品牌落地發布會上，孫宏斌透露，目前公司已停止競拍土地，因為市場風險沒看明白，“我不相信土地市場這么漲，我們得看一看。”孫宏斌解釋說，一方面，近期土地市場風險隱現，另一方面，融創已經走上了一條并購之路。
但是，隨著不斷的并購，融創中國的負債也持續上漲。融創中國2016年年報顯示，集團凈負債率由2015年底的75.9%上升到了121.5%，提高45.6個百分點。另外，據中國證券報報道，融創中國截至2016年年末共有100億元的永續債，由于永續債并無債務到期時間，因此在財務數據統計時并未將其歸為債務，而是作為權益計算。所以，融創中國的負債壓力實際上比凈負債率體現出的數據更高。
孫宏斌“開掛的人生”
孫宏斌出生于山西省臨猗縣，畢業于清華大學，獲得碩士學位。1988年，孫宏斌看到聯想的招聘啟事，便投身聯想。在不到兩年的時間里，他從普通員工變成了主任經理，1990年他被破格提拔為聯想集團企業發展部的經理。
▲圖片來源：視覺中國
1990年5月28日，孫宏斌被北京海淀警方刑事拘留。10天后，被正式逮捕，案由是挪用公款。1992年，他被判處有期徒刑5年，罪名是挪用公款13萬元。1994年3月，獲得減刑的孫宏斌刑滿釋放。但在，2003年10月，法院改判孫宏斌無罪。
1994年，經歷了四年牢獄之災的孫宏斌回到天津，在幾個朋友的幫助下成立了天津順馳房地產銷售代理公司。幾個月后，孫宏斌主動約見柳傳志，柳傳志借給孫宏斌50萬元助其創業，而后者也在順馳成立半年后宣布進軍房地產開發領域。
據《中國房地產金融》此前報道，到2002年，也就是順馳宣布擴張的前一年，順馳也不過就是一家天津的區域品牌開發企業。2003年，順馳開始在全國各大城市的土地市場上攻城略地，孫宏斌因此獲得了“地產駭客”的名號。經過一年多的征戰，順馳儲備的土地面積達到了1200萬平方米，員工急劇膨脹到8000人，迅速成為一家全國性的大型房地產公司。
但孫宏斌很快就為他所創造的“順馳模式”付出了代價。
孫宏斌這種“短平快”發展戰略造成了順馳的高房價、高土地支付款、高管理成本和低收益，資金鏈一直繃得很緊。據順馳一位已經離職的高管透露，2005年上半年，順馳通過香港聯交所聆訊準備上市，但最終因市盈率過低，無法實現募集資金的目的而放棄。
上市不成，孫宏斌希望摩根士丹利和聯想投資入股順馳，但都沒能成功。2005年為了挽救蘇州的地產項目，孫宏斌甚至陪同兩個山西煤礦的老板來看過地，最后還是沒成功。在一切努力沒有結果之后，隨著順馳資金鏈斷裂，負債累累。2007年，孫宏斌無奈將順馳低價賣出。
2003年，在融創正在擴張之時，融創成立了，它以天津為基地開始操作高端物業項目——包括融創奧城、融創海逸長洲及融創上谷商業中心項目。2007年，孫宏斌將順馳集團出售給香港路勁基建集團之后，將主要精力轉移到融創的經營上。
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